2 godzin temu
Broadcom zakończył trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 przychodami na poziomie 29,59 mld USD, o 86% wyższymi niż rok wcześniej. Najważniejszym motorem wzrostu pozostają półprzewodniki dla AI. Sprzedaż w tej kategorii osiągnęła 16,7 mld USD, rosnąc o 221% r/r i 54% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Mimo rekordowych wyników akcje spółki spadły w handlu posesyjnym o ponad 3%, ponieważ prognoza całkowitych przychodów okazała się nieco słabsza od oczekiwań Wall Street.
Półprzewodniki coraz ważniejsze dla Broadcoma
Cały segment Semiconductor Solutions wypracował 20,84 mld USD przychodów, o 127% więcej r/r, i odpowiadał już za 70% sprzedaży grupy. Infrastructure Software, obejmujące m.in. biznes VMware, wygenerowało 8,75 mld USD, co oznacza wzrost o 29%. Zysk netto według GAAP wzrósł o 216% do 13,09 mld USD, a wolne przepływy pieniężne sięgnęły 13,67 mld USD.
Broadcom korzysta przede wszystkim z rosnącego zapotrzebowania hyperscalerów na niestandardowe akceleratory AI oraz infrastrukturę sieciową potrzebną do łączenia bardzo dużych klastrów obliczeniowych.
Hock Tan, prezes i CEO spółki, ocenił, iż popyt w obu tych obszarach pozostaje bardzo mocny. Firma oczekuje, iż w czwartym kwartale przychody z półprzewodników AI wzrosną do 21,7 mld USD, czyli o 236% r/r. Prognoza ta jest choćby nieco wyższa od konsensusu Visible Alpha wynoszącego 21,33 mld USD.
Konkurencja na rynku custom silicon rośnie
Słabszy odbiór wyników wynika z prognozy sprzedaży całej grupy. Broadcom spodziewa się w czwartym kwartale około 34,8 mld USD przychodów, podczas gdy średnia oczekiwań analityków zebranych przez LSEG wynosiła 35,03 mld USD. Spółka zakłada jednocześnie utrzymanie skorygowanej marży operacyjnej na poziomie 66%.
Rynek customowych akceleratorów AI staje się przy tym coraz bardziej konkurencyjny. Broadcom jest jednym z kluczowych partnerów największych operatorów chmurowych, ale o te same kontrakty walczy m.in. Marvell.
W sierpniu firma ta zawarła z Google umowę dotyczącą własnych chipów AI, która może doprowadzić do objęcia przez koncern z Mountain View udziałów w Marvellu o wartości choćby 12,2 mld USD. Broadcom ma z kolei długoterminową umowę na dostawy kolejnych generacji układów dla Google do 2031 roku.
Wyniki pokazują więc jednocześnie dwie strony boomu infrastruktury AI. Popyt na niestandardowe akceleratory rośnie w tempie liczonym w setkach procent, ale wraz z wartością rynku zwiększa się również presja konkurencyjna i oczekiwania inwestorów.
